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瑞幸咖啡还是星巴克?我全都要

  今天,小编要为大家介绍的公司是曾经被媒体称为「互联网咖啡」的「瑞幸咖啡」,补贴用户换取市场的策略便是所谓的「互联网思维」。

瑞幸咖啡
图片来源于瑞幸咖啡官网

  当时,也有很多声音认为$瑞幸咖啡(LK)$的「烧钱模式」不可持续,一旦补贴停止,用户就会流失。

  不过,瑞幸咖啡并没有因为这些质疑停下扩张的脚步。

  最近瑞幸披露了上市以来的首份财报,二季度营收增长迅速,单季营收 9 亿元,同比增长 698%;单季亏损 6 亿元,同比扩大 83%;新增 590 万名付费用户,新增门店 593 家,总量达到 2,963 家。

瑞幸咖啡门店数量快速增长
数据来源:公司财报,高格证券整理

  瑞幸咖啡的目标是在 2019 年底达到 4,500 家门店。从目前的情况看,加把劲这个目标还是能达成的。

  值得注意的是,目前瑞幸咖啡有多种不同类型的门店,其中快取店(Pick-up stores)占全部门店的 92.5%。快取店的店铺面积较小、运营成本较低,目前瑞幸官方也表示将聚焦于快取店的开拓。

瑞幸咖啡店
图片来源于瑞幸咖啡

  为什么快取店对瑞幸这么重要?因为这关乎瑞幸何时能够实现盈利。

  按照官方统计口径,在第二季度门店层面利润率(Store level profit margin)为 -6%,有望在第三季度实现门店层面盈亏平衡。

Store level profit margin
图片来源于瑞幸咖啡

  如果拿瑞幸咖啡的快取店与$星巴克(SBUX)$宽敞的门店进行比较,就更能明白快取店低廉的租金对瑞幸来说意义重大。

  根据财新报道,瑞幸咖啡的单杯产品成本约为星巴克的一半,其主要差异是门店租金。在人工、原材料成本上,瑞幸与星巴克十分相近,但在单杯的租金成本上,瑞幸不超过 2 元,星巴克则为 10-11 元。

  这也是瑞幸营销宣传的一个重点:「我们只需要你为咖啡本身付费。」

  虽然瑞幸风头正劲,但目前中国咖啡连锁品牌第一的宝座还是星巴克的。根据星巴克官方消息,目前在中国有约 3,600 家门店,并且其目标在 2022 财年提升至 6,000 家。

星巴克
图片来源于 Unsplash

  一边是扩张迅速想要做中国咖啡连锁老大的瑞幸咖啡,一边是是财务稳健、长期盈利的星巴克,对于看好中国咖啡行业未来增长的投资者来说,应该如何抉择呢?

  小编认为,当然应该学习这两家公司共同的股东贝莱德(BlackRock):全都要。瑞幸咖啡和星巴克已经入驻高格证券精选公司,大家可以在高格证券轻松买入公司股票及其优买计划。

标签: 瑞幸咖啡 星巴克
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